Acta de la comunicación sobre la ruta tecnológica BC de segunda generación de LONGi

La industria fotovoltaica ha entrado en un ciclo descendente desde el tercer trimestre de 2022, y la caída de precios ha provocado una compresión de los beneficios de la industria. Como líder de la industria, LONGi perdió 5.200 millones de yuanes en la primera mitad del año, pero tiene la capacidad de cruzar el ciclo. El ciclo de fondo de la industria ha durado dos trimestres y se esperan cambios marginales en la primera mitad del próximo año, y la liquidación de capacidad puede convertirse en un punto de inflexión. LONGi planea lanzar el producto BC de segunda generación, que se espera lidere la recuperación de la industria.

La industria fotovoltaica se enfrenta a dos catalizadores principales: la liquidación de capacidad y los nuevos cambios tecnológicos. Se espera que los productos BC de segunda generación de LONGi tengan una potencia de 660-670 vatios, con costos iguales a los de TOPCon o ligeramente superiores a los de TOPCon en no más del 5 %, y un rendimiento y eficiencia ideales, y se espera que ser el primero en lograr rentabilidad. LONGi eligió estratégicamente la tecnología BC, creyendo que es más rentable que TOPCon y que TOPCon tiene un ciclo de salud más corto. El 60%-70% de la base técnica de TOPCon proviene de la tecnología PERC, y su corto ciclo de salud genera altos riesgos de retorno de la inversión. La expansión de la industria fotovoltaica ha acelerado la rápida popularización de la tecnología TOPCon, pero su período de rentabilidad es corto y se espera que empiece a perder dinero en 2024.

Longi cree que la tecnología BC es más rentable que Topcon y que Topcon tiene un ciclo de salud más corto. Aunque la tecnología de Topcon ha progresado rápidamente, el espacio para el progreso tecnológico futuro puede disminuir. Longi optó por restringir la capacidad de producción y reducir los gastos de capital durante el rápido desarrollo de Topcon para mantener la salud financiera. En la actualidad, la tecnología de Topcon tiene evidentes ventajas en materia de beneficios, pero Longi ha mantenido un bajo nivel de pérdidas controlando costes y gastos. Se espera que los productos de segunda generación de BC superen a Topcon en 2025, y la elección estratégica de Longi puede resultar correcta

LONGi adoptó una estrategia de expansión anticíclica en la base de la industria, anunciando que la capacidad de producción de segunda generación de Columbia Británica alcanzará los 70GW a finales del próximo año. El proceso de toma de decisiones de LONGi es más científico y se basa en repetidas demostraciones realizadas por un instituto de investigación con cientos de personas. Se espera que la potencia del producto BC de segunda generación alcance los 670 W, lo que es 30-40 W más que los productos convencionales actuales. En un mercado con una gran homogeneidad, cada aumento de 5 W en la potencia aumentará la rentabilidad en aproximadamente 0,28 centavos. El diseño global y la toma de decisiones científicas de LONGi han hecho que su posición de liderazgo en la industria sea más estable.

La nueva tecnología de la industria fotovoltaica BC II compite ferozmente con TOPCon. La cartera de pedidos de BC II supera los 1,6-1.7GW y el coste es básicamente el mismo que el de TOPCon, o incluso ligeramente inferior. El aumento de potencia del BC II aporta al menos 1,13 céntimos de beneficio bruto, pero el rendimiento es la clave. Ha aumentado la dificultad para elegir nuevas tecnologías, y ha aumentado la dificultad técnica y la complejidad del proceso, lo que puede llevar a aplicaciones diversificadas en la industria, siendo la probabilidad de elegir BC II o TOPCon del 50% cada uno.

El intento de aplicar módulos fotovoltaicos verticalmente puede generar nuevas oportunidades de mercado. A medida que aumenta la capacidad instalada de la energía fotovoltaica y disminuye el precio de la electricidad al mediodía, el modo de generación de energía vertical que aprovecha el alto precio de la electricidad por la mañana y por la noche tiene una alta rentabilidad. Si la generación de energía anual alcanza las 1.100 horas, esta modalidad será muy beneficiosa. En términos de tecnología, TOPCon e IBC tienen cada uno sus propias ventajas. TOPCon lidera en energía, mientras que IBC necesita lograr avances en el control de costos. La potencia de los módulos TOPCon puede ser más de 30 vatios mayor y la eficiencia de la batería puede alcanzar más del 26,5%, mientras que el núcleo del IBC es mejorar el rendimiento. En la actualidad, la ventaja energética de los módulos TOPCon es obvia, mientras que IBC necesita resolver el problema del rendimiento para reducir costos.

El precio actual de las acciones de Longi Green Energy Technology Co., Ltd. está en el fondo de aproximadamente 100 mil millones, y su PB es igual o incluso menor que el punto más bajo de la industria en noviembre de 2018, y su valoración está en el abajo. La empresa se encuentra actualmente en una situación de pérdidas y se espera que las pérdidas se reduzcan gradualmente el próximo año y recuperen gradualmente la rentabilidad. En 2026, con la finalización del ciclo industrial, se espera que las ganancias de un solo vatio de la compañía se recuperen y la rentabilidad de los materiales y obleas de silicio aumente. Vale la pena prestar atención a la ruta tecnológica de BC, y los fabricantes de equipos relacionados, como Kiel Laser y Laplace, pueden beneficiarse. También vale la pena prestar atención a la inversión y el progreso de I + D de empresas como Longi, Aixu y Junda en la ruta tecnológica de BT en el lado de la fabricación.

El ajuste tecnológico de BC puede brindar oportunidades de mejora de ganancias a corto plazo para las empresas de materiales auxiliares, como películas adhesivas, tiras de soldadura y pastas de plata, especialmente se espera que las empresas líderes aumenten su participación de mercado a través del progreso tecnológico. LONGi optó estratégicamente por restringir los gastos de capital, pero ahora se trata de una expansión contracíclica. Los productos de segunda generación tienen alta potencia y control de costos adecuado, y se espera que obtengan ganancias más allá de TOPCon, ayudando al desempeño de la empresa a salir del final del ciclo y lograr una mejora continua.