Análisis en profundidad-de la política de devolución de impuestos a la exportación de baterías y energía fotovoltaica de China

El núcleo de la nueva política es queLos productos fotovoltaicos tendrán su reembolso del impuesto de exportación del 9% del IVA cancelado por completo a partir del 1 de abril de 2026., mientrasLas baterías relacionadas con el almacenamiento de energía-verán una reducción de dos-pasos.(9%→6% desde abril-diciembre de 2026 y cancelación total a partir de enero de 2027). La política se aplica a las exportaciones basadas en las fechas de declaración de aduanas, y las políticas de devolución del impuesto al consumo permanecen sin cambios.

Se trata de una medida crucial para abordar con precisión la subcotización de precios de la industria, promover la independencia de los subsidios en el sector de energía solar y almacenamiento e impulsar la actualización tecnológica. Los impactos a corto-plazo incluyen presión sobre las ganancias de exportación y los ritmos de envío, mientras que los beneficios a largo-plazo incluyen acelerar la salida de capacidad ineficiente, favorecer a las empresas líderes e impulsar negocios integrados de almacenamiento y energía solar de alto-valor-agregado.

Política central y contexto industrial

1. Ajustes escalonados específicos

2. Realidad de la industria: sub-recorte de precios y dependencia de reembolsos

Sector fotovoltaico: enero-julio de 2025 se alcanzaron las exportaciones de módulos fotovoltaicos158,6 mil millones de dólares(111.207 mil millones de RMB), un descenso interanual del 22,64%; Ago-Las exportaciones de noviembre aumentaron a105,8 mil millones de dólares(74.155 millones de RMB), un aumento interanual del 23,81%. Las empresas han acelerado proactivamente las exportaciones y creado inventarios en el extranjero para amortiguar el ajuste de políticas, reduciendo los impactos a corto-plazo.

Ene-Noviembre de 2025 totalizaron las exportaciones acumuladas de módulos fotovoltaicos264,5 mil millones de dólares(185.40 mil millones de RMB), un descenso interanual del 9,0%, mientras que el volumen de exportación alcanzó los 243,8GW, un aumento interanual del 5,8%. Esta tendencia de "volumen hacia arriba, precios hacia abajo" refleja la erosión de las ganancias debido a la competencia de precios, ya que algunas empresas recurren a devoluciones de impuestos para compensar las pérdidas derivadas de los recortes de precios en el extranjero, transfiriendo efectivamente beneficios fiscales a los compradores extranjeros.

Sector de baterías de almacenamiento de energía: en noviembre de 2025, la producción nacional de celdas ESS representó aproximadamente el 33,6% de la producción total, y las empresas líderes enfrentaron una capacidad limitada. Sin embargo, la intensificación de la competencia homogénea y las frecuentes ofertas-a precios bajos han convertido las devoluciones de impuestos en un "regulador de ganancias" para algunas empresas.

Impactos y ventana de respuesta a corto-plazo para Solar+Storage

1. Efectos directos sobre las ganancias y los costos

Módulos FV: Tras cancelar la devolución fiscal del 9%, con un precio medio de0,106 USD/W(0,75 RMB/W), el coste unitario aumenta aproximadamente0,0095 USD/W(0,0675 RMB/W). El beneficio por módulo de 550 W disminuye aproximadamente5,3-5,7 dólares(37-40 RMB), reduciendo potencialmente las ganancias anuales de las empresas líderes en1.400-2.900 millones de dólares(10-20 mil millones de RMB). SMM predice una disminución a corto plazo del 5% al ​​10% en el volumen de exportaciones después de la implementación de la política.

Baterías de almacenamiento de energía: la reducción del 3-porcentual-de abril a diciembre de 2026 reducirá las ganancias en aproximadamente0,0011 USD/Wh(0,008 RMB/Wh) basado en un coste de0,0499 USD/Wh(0,35 RMB/Wh); la cancelación total en 2027 reducirá las ganancias en otro0,0043 USD/Wh(0,03 RMB/Wh). Las empresas líderes, con mayor poder de fijación de precios en el extranjero, enfrentan menos dificultades para traspasar los aumentos de precios en comparación con los fabricantes de módulos, lo que hace que el impacto sea manejable.

2. Respuesta del mercado al período de tres meses de fiebre exportadora

El aumento de las exportaciones ya ha comenzado: en agosto-noviembre de 2025, las exportaciones de módulos fotovoltaicos aumentaron un 23,81 % interanual; Las exportaciones de noviembre alcanzaron24,4 mil millones de dólares(17,14 mil millones de RMB), un aumento del 33,9% interanual y del 6,6% intermensual.

Durante este período, las empresas de almacenamiento y energía solar acelerarán la programación de la producción y asegurarán los pedidos, y se espera que la captación de pedidos más intensa se produzca en mercados emergentes sensibles a los precios-como el Sudeste Asiático, Oriente Medio y África. Las empresas deben permanecer atentas a los riesgos de que los clientes extranjeros presionen para reducir los precios y ampliar las condiciones de pago, y se les recomienda incluir cláusulas claras-de reparto de precios para los ajustes de devolución de impuestos en los contratos.

Reconstrucción del valor-a largo plazo en energía solar+almacenamiento

1. La independencia de los subsidios hace que la industria regrese a los fundamentos de tecnología y valor

Sector fotovoltaico: la capacidad ineficiente (como módulos tipo P-de baja-eficiencia y obleas de alto-costo) acelerará la eliminación-sin apoyo de devolución de impuestos; Los módulos de alta-eficiencia tipo N-(TOPCon/BC/HJT) y los sistemas integrados de almacenamiento y energía solar absorberán más fácilmente los aumentos de costos a través de ajustes de precios debido a una mayor eficiencia de generación de energía y valor agregado, lo que aumentará la participación de mercado para las empresas líderes.

Sector de almacenamiento de energía: la política cambiará la competencia de "guerras de precios" a "batallas de tecnología/confiabilidad/servicios", como celdas de-ciclo-vida útil larga, BMS inteligentes y soluciones ESS integradas. El almacenamiento de energía comercial e industrial (C&I) y residencial de alto margen se convertirá en focos de transformación clave para las empresas, con una fuerte demanda sostenida en los mercados extranjeros (por ejemplo, almacenamiento de C&I europeo, almacenamiento residencial australiano).

2. Aliviar las fricciones comerciales y optimizar la asignación de recursos fiscales

La cancelación de las devoluciones de impuestos reducirá las investigaciones anti-dumping/anti-subsidios desencadenadas por las exportaciones a bajo-precio (como las "dobles medidas anti-dumping" de EE. UU. y la UE contra productos fotovoltaicos chinos), lo que reducirá los riesgos del comercio internacional y creará un entorno más estable para la expansión global de las empresas de energía solar y almacenamiento.

Los fondos fiscales pasarán de los subsidios a las exportaciones a la I+D tecnológica y el desarrollo de capacidades en la cadena industrial (por ejemplo, materiales críticos, tecnologías de seguridad para el almacenamiento de energía), apoyando el desarrollo de alta-calidad de la industria de almacenamiento solar.

3. Se destacan las ventajas sinérgicas del almacenamiento y la energía solar integrada

Los proyectos integrados de energía solar y almacenamiento (por ejemplo, plantas de energía fotovoltaica y ESS, sistemas residenciales de energía solar y almacenamiento) dependen menos de las devoluciones de impuestos debido a mayores retornos integrales. Después del ajuste de política, los clientes extranjeros preferirán soluciones integradas, lo que brindará ventajas competitivas a las empresas de almacenamiento y energía solar con capacidades de integración de sistemas.

Por ejemplo, empresas líderes en almacenamiento y energía solar como Sungrow y Trina Solar envían más del 80% de sus envíos de almacenamiento de energía a mercados extranjeros. Con ventajas tecnológicas y de marca, pueden compensar el impacto de la cancelación de la devolución de impuestos ajustando la combinación de productos y aumentando las primas de servicio.

Respuestas estratégicas para empresas de energía solar y almacenamiento

Corto-plazo (1-3 meses): aproveche la ventana de exportación para asegurar pedidos de alto valor, negociar mecanismos de ajuste de precios con los clientes y adelantar las declaraciones de aduana; Optimice la gestión de inventario para reducir los retrasos en la materia prima y el producto terminado y reducir la presión del flujo de caja.

Medio-plazo (6-12 meses): implementar producción localizada en el extranjero (por ejemplo, fábricas del Sudeste Asiático) para evitar riesgos comerciales y fiscales; aumentar la inversión en I+D en módulos de tipo N-y celdas de almacenamiento de energía de larga duración para mejorar el valor añadido del producto y el poder de fijación de precios.

Largo-plazo (1-3 años): centrarse en negocios de alto-margen, como almacenamiento y energía solar integrados, plantas de energía virtuales y operación y mantenimiento de almacenamiento de energía; expandirse hacia mercados-insensibles al precio y centrados en la calidad en Europa y Australia para reducir la dependencia de un mercado único.

Estrategias de resultados rápidos para pequeñas y medianas-empresas

Apresúrate a realizar pedidos para entrega antes del 1 de abril. Firma contratos de precios simples para evitar aumentos posteriores a las políticas. Abastecerse de 3 a 6 meses de bienes básicos (módulos fotovoltaicos estándar, paquetes pequeños de ESS) para amortiguar los shocks de costos.

Consejo final: esta política elimina a los proveedores baratos y de baja-calidad. Para las pequeñas empresas, es una oportunidad de mejorar su combinación de productos sin grandes riesgos: manténgase flexible y prosperará.